員工股權激勵（下）：大陸篇

撰文／凱博 張義昌協理

大陸實施情況：

大陸證券市場規模隨著經濟成長的蓬勃發展而日益茁壯，有關股權激勵制度法令規範及實務上之運作亦日趨完備，以下就其實務上之運作情況來做說明。

員工分紅配股

大陸之法令並無員工分紅之規定，實務運用係以獎勵現金給付之方式為之，程序上與發放獎金差異不大。

員工認購新股

大陸早期內部職工股權發行氾濫，目前已禁止內部職工股權，而現行法令並無保留員工認購部分。

庫藏股轉讓員工

大陸庫藏股轉讓員工與台灣類似，實行條件上仍有不同之規定，相關內容說明如下：

股票期權（員工認股權）

大陸有關員工認股權規定，上市公司有明確之法令規定，上市公司稱為股票期權，而非上市公司則係搭配庫藏股之規定進行，相關內容說明如下：

股票增值權

股票增值權是一種虛擬的股票期權，是給予員工一種權利，不實際取得公司股票，在約定期間內，依公司股票於市場價格變化的方式，由公司支付市場價格與行權價格之間的差額。其實質即為股票期權的現金結算，比照實施期權計畫可獲得的收益，由公司以現金形式支付給員工。

股票增值權之出現，係因中國上市公司對外國員工持股限制(外国投资者对上市公司战略投资管理办法)，為求國內外員工公平性，因此發展出該種虛擬股票期權之股票增值權。

應該激勵計畫不涉及新股發行，不需經股東會同意，較容易被管理階層濫用，除特殊目的需求(如為獎勵國外員工)，現行上市公司激勵計畫較少看到。

限制性股票

大陸上市公司亦有限制性股票之規定，非上市公司則無此規定，故僅針對上市公司運作情況做說明如下：